目次
朝の経済レポート
経済・為替市況 2025年11月05日(水) | 市場動向と経済指標カレンダー
🎯 本日の最重要注目ポイント
- 米国市場の主要株価指数が下落、AIバブルへの警戒感と利下げ期待の後退が重しに。
- 日本市場は円高ドル安の急速な進行と利益確定売りで大幅反落。
- ビットコインが大幅下落、FRBのタカ派発言と大規模清算が影響。
🇺🇸 米国経済・為替
動向: 2025年11月4日の米国市場は、AIバブルへの警戒感や利下げ期待の後退が重しとなり、主要株価指数が下落しました。ダウ平均株価、ナスダック総合指数、S&P 500は軒並み値を下げ、特にパランティア、AMD、マイクロン、インテル、エヌビディア、オラクル、テスラなどのハイテク株が下落しました。政府機関の閉鎖継続や経済指標発表の遅延も懸念材料となりました。
見通し: シカゴ連銀のグールズビー総裁による12月の利下げに対するタカ派的な発言や、予想を下回った10月ISM製造業景況指数が利下げ観測をさらに後退させ、市場に影響を与え続ける可能性があります。
🇯🇵 日本経済・為替
動向: 2025年11月4日の日本市場は、前週末の急騰に対する利益確定売り、先物主導の売り、機関投資家の持ち高調整、そして急速な円高ドル安の進行を背景に、大幅な反落となりました。日経平均株価は1.74%安、TOPIXも0.65%安で取引を終えました。ドル円は一時154円を割り込むなど、円高が市場心理を冷やしました。一部の半導体関連株は好決算を背景に上昇しました。
見通し: 翌11月5日にはトヨタ自動車の決算発表が予定されており、日本市場の方向性を左右する可能性があります。円高の進行が企業業績や輸出関連株に与える影響が引き続き注目されます。
🇨🇳 中国経済・為替
動向: 2025年11月4日現在、中国経済は10月の製造業PMIが7ヶ月連続で50を下回るなど、国際環境の複雑化や関税の不確実性に直面しています。一方で、ハイテク産業の育成に注力し、輸出は底堅く推移しています。米中経済・貿易合意の発表や、日本を含む45カ国へのビザ免除措置延長など、経済活性化に向けた動きも見られます。人民元はドルに対して小幅な人民元高となりました。
見通し: 中国政府は、預金準備率や政策金利の引き下げ、中央政府予算の一部前倒し支出など、景気刺激策を継続しており、今後の政策効果と米中関係の進展が注目されます。
🇪🇺 ユーロ圏経済・為替
動向: 2025年11月4日の欧州市場は、テクノロジー株の再評価や米国での利下げ期待の後退を背景に、全体的に慎重な展開となりました。ドイツDAX指数は上昇したものの、英FTSE100指数や仏CAC40指数は小幅に下落しました。欧州中央銀行（ECB）は3会合連続で政策金利を据え置き、ラガルドECB総裁は経済の拡大継続を強調しました。
見通し: ECBはインフレ見通しに上下両方向のリスクが存在するため、政策の柔軟性を維持するとしており、今後の経済指標やFRBの金融政策動向がユーロ圏経済に影響を与える可能性があります。
🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替
動向: 2025年11月4日、オーストラリア準備銀行（RBA）は政策金利を3.6%に据え置きました。第3四半期のインフレ率はRBA目標を上回ったものの、一時的な要因と見られています。経済は回復基調にあるものの、先行きには不確実性が残るとの見解が示されました。豪ドルは日本円に対して軟調な動きを見せました。
見通し: RBAはインフレ動向と労働市場の状況を注視しており、今後の金融政策の方向性が注目されます。世界的なリスクオフムードや商品価格の変動もオセアニア通貨に影響を与える可能性があります。
🥇 ゴールド & 🛢️ 原油
ゴールド: 2025年11月4日の金価格は、米中首脳会談での関税引き下げと貿易再開合意によりリスク回避姿勢が後退したこと、およびFRBの利下げに対する不確実性から下落しました。国際市場では1オンスあたり3,980米ドル付近まで値を下げました。
原油 (WTI): 2025年11月4日のWTI原油価格は、情報源によってわずかな上昇と下落の両方が報じられ、方向感に乏しい展開となりました。OPECプラスの増産凍結決定があったものの、供給過剰への根強い懸念が背景にあります。
🪙 仮想通貨
BTC: 2025年11月4日のビットコイン価格は、マクロ経済環境からの圧力、投資家による利益確定売り、パニック売りが重なり、大幅な下落を記録しました。一時104,000ドルを下回り、6月以来初めて100,000ドルを下回る水準まで急落しました。FRB議長のタカ派的な発言や大規模な清算も市場に影響を与えました。
🗓️ 本日発表予定の主要経済指標 (完全版)
| 時刻 | 国 | 指標名/発言者 | 前回 | 予想 | 重要度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 06:45 | 🇳🇿 | 7-9月期四半期就業者数増減(前期比) | -0.1% | 0.1% | ★★ |
| 06:45 | 🇳🇿 | 7-9月期四半期就業者数増減(前年同期比) | -0.9% | -0.2% | ★★ |
| 06:45 | 🇳🇿 | 7-9月期四半期失業率 | 5.2% | 5.3% | ★★ |
| 08:50 | 🇯🇵 | 日銀・金融政策決定会合議事要旨 | – | – | ★★★ |
| 08:50 | 🇯🇵 | 10月マネタリーベース(前年同月比) | -6.2% | – | ★ |
| 10:45 | 🇨🇳 | 10月Caixinサービス部門購買担当者景気指数(PMI) | 52.9 | 52.5 | ★★ |
| 16:00 | 🇩🇪 | 9月製造業新規受注(前月比) | -0.8% | 1.0% | ★★ |
| 16:00 | 🇩🇪 | 9月製造業新規受注(前年同月比) | 1.5% | -4.1% | ★★ |
| 16:45 | 🇫🇷 | 9月鉱工業生産(前月比) | -0.7% | 0.1% | ★ |
| 17:50 | 🇫🇷 | 10月サービス部門購買担当者景気指数(PMI、改定値) | 47.1 | 47.1 | ★★ |
| 17:55 | 🇩🇪 | 10月サービス部門購買担当者景気指数(PMI、改定値) | 54.5 | 54.5 | ★★ |
| 18:00 | 🇪🇺 | 10月サービス部門購買担当者景気指数(PMI、改定値) | 52.6 | 52.6 | ★★ |
| 18:30 | 🇬🇧 | 10月サービス部門購買担当者景気指数(PMI、改定値) | 51.1 | 51.1 | ★★ |
| 19:00 | 🇪🇺 | 9月卸売物価指数(PPI)(前月比) | -0.3% | 0.0% | ★★ |
| 19:00 | 🇪🇺 | 9月卸売物価指数(PPI)(前年同月比) | -0.6% | -0.1% | ★★ |
| 21:00 | 🇺🇸 | MBA住宅ローン申請指数(前週比) | 7.1% | – | ★ |
| 22:15 | 🇺🇸 | 10月ADP雇用統計(前月比) | -3.2万人 | 2.8万人 | ★★★ |
| 23:45 | 🇺🇸 | 10月サービス部門購買担当者景気指数(PMI、改定値) | 55.2 | 55.2 | ★★ |
| 23:45 | 🇺🇸 | 10月総合購買担当者景気指数(PMI、改定値) | 54.8 | 54.8 | ★★ |
| 24:00 | 🇺🇸 | 10月ISM非製造業景況指数(総合) | 50.0 | 50.8 | ★★★ |
注記:
FRB関係者の発言は、市場の利下げ期待に影響を与え、為替市場や株式市場の動向に大きく寄与しています。特に、投票権を持つメンバーの発言は重要視されます。