目次
朝の経済レポート
経済・為替市況 2026年09月01日（火） | 市場動向と経済指標カレンダー
🎯 本日の最重要注目ポイント
- ユーロ圏のインフレ: 18:00発表の8月HICPは、前年比3.3％、コア前年比2.5％が予想されています。総合指数の上振れに加えてコアも加速すれば、ECBの追加利上げ観測とユーロ買いが強まりやすくなります。
- 米国の製造業と雇用需給: 23:00にISM製造業景況指数、支払価格、JOLTS求人件数、建設支出が集中します。景況感と物価圧力が同時に強ければ、米金利上昇・ドル高・株安の連鎖に注意が必要です。
- アジア・豪州の朝方指標: 日本の法人企業設備投資、豪州の住宅建設許可・経常収支、中国のRatingDog製造業PMIが相次ぎます。中国PMIが節目の50を維持できるかは、豪ドルや資源関連市場にも影響します。
- 原油と金融政策: 米国とイランの軍事的緊張を受け、WTIは85.76ドルへ上昇しました。原油高がインフレ期待と長期金利を押し上げるなか、翌2日01:00のブイチッチECB副総裁講演にも注目です。
🇺🇸 米国経済・為替
動向: 8月31日の米国株は、中東情勢の再緊迫化と原油高、米10年債利回りの4.75％付近への上昇を受けて下落しました。S&P500は7,686.14で前日比0.3％安、ダウ平均は53,185.90で0.7％安、ナスダック総合は26,370.89で0.1％安でした。ドル指数は99.43付近へ低下し、ドル円は159円60銭台、ユーロドルは1.1620付近で取引を終えました。
見通し: S&P500は7,600～7,780、ドル円は159.20～160.50円を中心レンジとして想定します。23:00のISM製造業景況指数が予想55.2を上回り、支払価格も70.8を超えれば、米10年債利回りの4.80％方向への上昇を通じてドル円は160円台を試す一方、金利敏感株には逆風となります。ISMが弱くJOLTS求人件数も733.2万件を下回れば米金利低下とドル売りが進みやすいものの、景気減速懸念から株価も同時に下落するリスクがあります。WTIが90ドルを突破する場合は、原油高からインフレ期待、FRBの引き締め観測、株安・ドル高へ波及するシナリオに警戒が必要です。
🇯🇵 日本経済・為替
動向: 8月31日の日経平均は66,311.93円と前営業日比93.63円安でした。一時大幅に下落した後は急速に値を戻しましたが、値がさ半導体株が重荷となりました。一方、TOPIXは4,156.29と0.23％高で8日続伸し、相場内部では金融・資源関連などへの資金移動が確認されました。ドル円は160.20円から159円台後半へ下落し、円買い介入と日銀の追加利上げへの警戒が上値を抑えました。
見通し: 日経平均は65,500～67,000円、ドル円は159.20～160.50円を想定します。08:50の法人企業設備投資が予想の前年比0.3％減を上回れば、内需の底堅さと日銀の利上げ観測から円買いが入り、ドル円は159円台前半を試す可能性があります。反対に設備投資が大幅に弱く、米ISMが強ければ160円台へ再上昇しやすくなります。ただし160.50円を超える局面では通貨当局への警戒が強まり、上昇が急反転するリスクがあります。中国PMIの改善は機械・素材株を支えますが、原油高は輸入物価と企業コストを押し上げ、半導体株の弱さと重なれば日経平均の戻りを抑えます。
🇨🇳 中国経済・為替
動向: 8月31日の上海総合指数は3,986.29と0.86％上昇しました。中国国家統計局の8月製造業PMIは49.8と、7月の49.2から改善したものの、景気拡大と縮小の境目である50を下回りました。ドル人民元は6.7184付近で推移し、人民元相場は比較的安定しています。
見通し: ドル人民元は6.68～6.75を中心レンジとして想定します。10:45のRatingDog製造業PMIが予想51.0を上回れば、民間製造業の拡大継続が確認され、人民元・豪ドル・中国株・工業用金属に買いが波及しやすくなります。50を割り込めば、公式PMIと民間PMIがともに縮小を示すため、景気支援策への期待よりも需要不安が先行する可能性があります。原油高が長期化すれば中国企業の輸送・原材料コストを押し上げるため、PMI改善だけでは株高を維持できないリスクがあります。
🇪🇺 ユーロ圏経済・為替
動向: 8月31日のユーロドルは1.1591まで下落した後、1.1621付近まで反発しました。ドイツの8月CPIは市場予想ほど加速しなかったものの、エネルギー高とECBの追加利上げ観測がユーロを下支えしました。ユーロ円は185円台で推移しています。
見通し: ユーロドルは1.1550～1.1700、ユーロ円は184.50～186.50円を想定します。18:00のユーロ圏HICP前年比が予想3.3％を上回り、コアも2.5％超となれば、ECB利上げ観測を通じて1.1700方向へのユーロ高が進みやすくなります。総合HICPだけが原油要因で上振れし、コアが鈍化した場合は、初動のユーロ買いが反転する可能性があります。製造業PMIの改善とインフレ上振れが重なれば欧州金利は上昇しますが、原油高による企業収益圧迫が意識されると欧州株には逆風となります。翌2日01:00のブイチッチECB副総裁講演で引き締め姿勢が示される場合にも、ユーロの上振れに注意が必要です。
🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替
動向: 豪ドル米ドルは0.7166、豪ドル円は114.49円付近で推移しました。豪州8月製造業PMI速報値は52.0と7月から横ばいで、緩やかな拡大を維持しています。NZドル米ドルは0.5916、NZドル円は94.51円付近でした。対象時間帯内にNZの主要公式指標はありません。
見通し: 豪ドル米ドルは0.7100～0.7250、豪ドル円は113.50～115.50円を想定します。10:30の豪州住宅建設許可が予想の前月比5.0％減より強く、経常収支も予想の300億豪ドル赤字より改善すれば、豪ドル米ドルは0.7200台へ上昇しやすくなります。両指標が弱く、中国RatingDog PMIも50を下回れば、豪ドルは0.7100方向へ下落する可能性があります。中国需要の改善は豪ドルと資源価格を支える一方、原油高と世界的な金利上昇が株安を招けば、高ベータ通貨である豪ドルとNZドルが同時に売られるリスクがあります。
🥇 ゴールド & 🛢️ 原油
ゴールド: 8月31日の金スポットは4,447.60ドル付近で終了し、9月1日朝は4,455ドル前後で推移しています。FRBの引き締め観測と米長期金利上昇が重荷となる一方、中東情勢は安全資産需要を支えています。本日は4,380～4,520ドルを想定し、米ISMと支払価格が強ければ実質金利上昇を通じて下押しされやすく、JOLTSの弱さや地政学リスクの拡大があれば4,500ドル超を試す可能性があります。
原油 (WTI): WTIは米国とイランの軍事行動再開を受けて前日比2.83％高の85.76ドルで決済され、ブレントは90.49ドルとなりました。本日は82～90ドルを想定します。ホルムズ海峡の供給不安が強まれば90ドル突破が視野に入り、インフレ期待と米金利を押し上げます。緊張緩和や輸送正常化の進展が確認されれば82ドル方向へ反落する可能性があります。
🪙 仮想通貨
BTC: ビットコインは9月1日朝に78,148ドル付近で推移しています。月末の利益確定売りをこなしつつ底堅さを維持していますが、米長期金利上昇とドル流動性の引き締まりは上値を抑える要因です。本日は75,000～82,000ドルを想定し、米ISMとJOLTSが弱く金利が低下すれば80,000ドル台を回復しやすくなります。反対に原油高と強い米指標が重なり、FRBの引き締め観測が強まれば75,000ドル割れを試すリスクがあります。
🗓️ 本日発表予定の主要経済指標
| 時刻 | 国 | 指標名/発言者 | 前回 | 予想 | 重要度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 08:00 | 🇦🇺 | 8月製造業PMI（確報値） | 52.0 | 52.0 | ★★ |
| 08:50 | 🇯🇵 | 4－6月期法人企業設備投資（前年比） | 0.0％ | -0.3％ | ★★★ |
| 09:30 | 🇯🇵 | 8月製造業PMI（確報値） | 54.5 | 55.1 | ★★ |
| 10:30 | 🇦🇺 | 7月住宅建設許可件数（前月比） | +7.2％ | -5.0％ | ★★★ |
| 10:30 | 🇦🇺 | 4－6月期経常収支 | -271億AUD | -300億AUD | ★★★ |
| 10:45 | 🇨🇳 | 8月RatingDog製造業PMI | 50.9 | 51.0 | ★★ |
| 14:00 | 🇯🇵 | 8月消費者態度指数 | 34.9 | 35.3 | ★ |
| 14:00 | 🇯🇵 | 8月自動車販売台数（前年比） | +9.7％ | – | ★★ |
| 15:00 | 🇩🇪 | 7月小売売上高（前月比） | -0.7％ | +0.5％ | ★★ |
| 15:00 | 🇩🇪 | 7月小売売上高（前年比） | 0.0％ | +0.7％ | ★★ |
| 15:00 | 🇬🇧 | 8月ネーションワイド住宅価格（前月比） | +0.1％ | +0.1％ | ★★★ |
| 15:00 | 🇬🇧 | 8月ネーションワイド住宅価格（前年比） | +1.8％ | +2.2％ | ★★★ |
| 15:30 | 🇨🇭 | 7月実質小売売上高（前年比） | +1.5％ | – | ★★ |
| 16:30 | 🇨🇭 | 8月製造業PMI | 53.2 | 54.1 | ★★ |
| 16:50 | 🇫🇷 | 8月製造業PMI（確報値） | 49.8 | 51.5 | ★★★ |
| 16:55 | 🇩🇪 | 8月製造業PMI（確報値） | 52.2 | 54.1 | ★★★ |
| 17:00 | 🇪🇺 | 8月製造業PMI（確報値） | 51.9 | 52.8 | ★★ |
| 17:30 | 🇬🇧 | 8月製造業PMI（確報値） | 51.9 | 51.5 | ★★ |
| 17:30 | 🇬🇧 | 7月消費者信用残高 | +18億GBP | +17億GBP | ★ |
| 17:30 | 🇬🇧 | 7月住宅ローン純貸出額 | +77億GBP | +57億GBP | ★★ |
| 17:30 | 🇬🇧 | 7月住宅ローン承認件数 | 58.2千件 | 59.4千件 | ★★★ |
| 17:30 | 🇬🇧 | 7月マネーサプライM4（前月比） | +0.8％ | – | ★★ |
| 17:30 | 🇬🇧 | 7月マネーサプライM4（前年比） | +5.0％ | – | ★★ |
| 18:00 | 🇪🇺 | 8月消費者物価指数（HICP、速報値、前月比） | +0.2％ | +0.3％ | ★★★ |
| 18:00 | 🇪🇺 | 8月消費者物価指数（HICP、速報値、前年比） | +2.9％ | +3.3％ | ★★★ |
| 18:00 | 🇪🇺 | 8月消費者物価指数（HICPコア、速報値、前年比） | +2.5％ | +2.5％ | ★★ |
| 18:00 | 🇪🇺 | 7月失業率 | 6.3％ | 6.3％ | ★★★ |
| 22:30 | 🇨🇦 | 8月製造業PMI | 53.5 | 52.4 | ★ |
| 22:45 | 🇺🇸 | 8月製造業PMI（確報値） | 53.9 | 53.2 | ★★★ |
| 23:00 | 🇺🇸 | 8月ISM製造業景況指数 | 55.6 | 55.2 | ★★★ |
| 23:00 | 🇺🇸 | 8月ISM支払価格指数 | 71.1 | 70.8 | ★★ |
| 23:00 | 🇺🇸 | 7月建設支出（前月比） | -0.1％ | 0.0％ | ★★ |
| 23:00 | 🇺🇸 | 7月JOLTS求人件数 | 735.9万件 | 733.2万件 | ★★ |
| 9/2 01:00 | 🇪🇺 | ブイチッチECB副総裁 基調講演 | – | – | ★★ |
注記:
対象時間帯は2026年9月1日（火）JST 06:00から9月2日（水）JST 05:59までです。重要度は★★★（最重要）、★★（注目）、★（参考）の3段階。米国、日本、ドイツ、ユーロ圏、フランス、英国、カナダ、豪州、NZ、中国、スイスを個別に確認し、NZについては対象時間帯内に掲載対象となる主要指標がありませんでした。PMI確報値は前回月の確報値を「前回」、8月速報値を「予想」として記載しています。表末尾の1件は日付をまたいだ翌9月2日（水）未明の発言のため、時刻に日付を明記したうえで最後に掲載しています。