朝の経済レポート
経済・為替市況 2026年11月12日（木） | 市場動向と経済指標カレンダー
🎯 本日の最重要注目ポイント
- 英国GDPと生産統計: 16:00に7～9月期GDP速報値、9月月次GDP、鉱工業生産、製造業生産、貿易収支が一斉に発表されます。四半期GDPは前期比+0.7％が予想され、結果次第でポンド円が211円台後半から213円台へ変動する可能性があります。
- 米国の雇用・住宅指標: 22:30の新規失業保険申請件数は19.5万件、翌13日00:00の中古住宅販売件数は年率385万件が予想されています。雇用の底堅さが確認されれば米金利の高止まり観測が強まり、ドル円は160円を試す展開に注意が必要です。
- 日本の企業物価: 08:50発表の10月国内企業物価は前月比+0.7％、前年比+7.1％となり、ともに市場予想を上回りました。企業部門の物価圧力が日銀の追加利上げ観測を支える一方、ドル円は159円台後半にあり、160円近辺では介入警戒が高まりやすい状況です。
- FRB・ECB関係者の発言: 23:00にハマック・クリーブランド連銀総裁、翌13日00:00にバーFRB理事、04:30にラガルドECB総裁の発言が予定されています。物価上昇への警戒が示されれば、債券利回り上昇を通じてドル高・株価上値抑制につながる可能性があります。
- 原油在庫とインフレ連鎖: 退役軍人の日に伴う日程変更により、EIA週間石油在庫統計は翌13日02:00に発表されます。在庫減少が続けばWTIが87ドル台から一段高となり、インフレ懸念、米金利上昇、ドル高という連鎖が生じるリスクがあります。
🇺🇸 米国経済・為替
動向: 11月11日の米国株はAI・半導体関連株の反発を背景に上昇しました。S&P500は前日比98.45ポイント高の7,619.38、NYダウは254.60ドル高の52,486.49、ナスダック総合は400.31ポイント高の25,466.19で終了しました。米債券市場は退役軍人の日で休場でしたが、株式市場では前週の急落後の買い戻しが継続しました。12日09:06時点のドル円は159.72円、ユーロドルは1.1092ドル付近です。
見通し: ドル円は159.20～160.30円を中心レンジと想定します。22:30の新規失業保険申請件数が予想の19.5万件を下回り、翌13日00:00の中古住宅販売件数が385万件を上回れば、米金利上昇を織り込むドル買いで160円突破を試しやすくなります。一方、申請件数が20万件台へ増え、住宅販売も大幅に下振れれば159円割れが視野に入ります。原油高がインフレ懸念を再燃させる場合は、株安とドル高が同時進行するリスクがあります。160円台では日本当局の円安けん制や介入警戒が急速に強まるため、上昇後の反落にも注意が必要です。
🇯🇵 日本経済・為替
動向: 11月11日の日経平均株価は前日比789.01円高の61,248.59円、TOPIXは35.68ポイント高の3,929.39で終了しました。米ハイテク株への警戒が残るなかでも、先物主導の買いと国内企業決算への期待が指数を押し上げました。12日発表の10月国内企業物価は前月比+0.7％、前年比+7.1％と、それぞれ予想の+0.3％、+6.5％を上回り、企業段階の物価圧力が強いことを示しました。
見通し: 日経平均は60,700～61,800円、ドル円は159.20～160.30円を想定します。企業物価の上振れを受けて日銀の追加利上げ観測が強まれば円買い要因になりますが、米雇用指標が強い場合は日米金利差を意識した円売りが優勢になりやすいでしょう。10:30の浅田日銀審議委員の講演で物価上昇への警戒が示されれば159円前半を試す可能性があります。米半導体株の反発が続けば日本の半導体関連株にも買いが波及しますが、原油高による輸入コスト増と160円近辺の為替介入警戒が株価の上値を抑えるリスクがあります。
🇨🇳 中国経済・為替
動向: 12日09:06時点のドル人民元はオフショア市場で6.6721元付近です。中国では11月9日に10月CPIとPPI、10日に貿易統計が発表されており、本日の対象時間帯に主要な国家統計局指標は予定されていません。人民元は当局による安定重視の運営と、米ドルの金利優位をにらむ展開が続いています。
見通し: ドル人民元は6.65～6.70元を中心に推移すると予想します。米新規失業保険申請件数が予想より少なくドル高が進めば6.70元方向、米指標が弱ければ6.65元方向への調整が想定されます。中国株や資源需要への期待が強まれば豪ドルを通じて人民元にも安定圧力がかかりますが、原油高が輸入コストを押し上げる場合は中国企業の利益率悪化懸念が株式と人民元の重荷になる可能性があります。
🇪🇺 ユーロ圏経済・為替
動向: 12日09:06時点のユーロドルは1.1092ドル、ユーロ円は177.16円付近です。11日はドイツの10月CPI確報値が発表され、ユーロ圏ではインフレの粘着性と追加金融引き締めの可能性が引き続き意識されています。本日は18:00にECB経済報告が公表され、翌13日04:30にはラガルドECB総裁の対談が予定されています。
見通し: ユーロドルは1.1050～1.1150ドル、ユーロ円は176.50～178.00円を想定します。ECB経済報告が物価圧力の長期化を強調し、ラガルド総裁もタカ派的な姿勢を示せば1.1150ドル突破を試す可能性があります。一方、英国GDPの下振れが欧州景気全体への懸念を強め、米雇用指標が堅調なら1.1050ドル割れがリスクシナリオです。原油上昇は域内インフレを押し上げる一方、輸入コスト増による景気悪化も招くため、ユーロには金利上昇と成長不安の相反する力がかかります。
🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替
動向: 12日09:06時点の豪ドル米ドルは0.6845ドル、豪ドル円は109.33円、NZドル米ドルは0.5562ドル、NZドル円は88.83円付近です。豪州では09:00に消費者インフレ期待が発表され、前回は+5.3％でした。NZでは06:45に9月の国際旅行・移住統計と10月電子カード支出が発表され、年間の純移住者数は+2万2,600人、年間訪問者数は374万人となりました。
見通し: 豪ドル米ドルは0.6800～0.6900ドル、豪ドル円は108.50～110.20円、NZドル米ドルは0.5520～0.5610ドルを想定します。豪州のインフレ期待が前回の5.3％を上回ればRBAの引き締め長期化観測から豪ドル高が進みやすく、反対に低下すれば0.6800ドル割れを試す可能性があります。NZの移住増加は内需を支える一方、住宅需要と物価圧力を高める側面があります。中国景気への期待と資源価格上昇は豪ドルを支えますが、原油高から世界的な株安へ波及すれば、高ベータ通貨である豪ドルとNZドルには売り圧力がかかるリスクがあります。
🥇 ゴールド & 🛢️ 原油
ゴールド: 11月11日のCOMEX金先物は1トロイオンス3,992.00ドルで終了し、12日09:06時点のスポット金は3,974.82ドル付近です。本日の米雇用指標が弱ければ米金利低下を通じて4,000ドルを回復しやすい一方、申請件数が予想を下回れば3,950ドル方向への調整が想定されます。原油高によるインフレ懸念は金の実物資産需要を支えますが、同時に米金利とドルが上昇すれば上値が抑えられる可能性があります。
原油 (WTI): 11月11日のWTI原油は1バレル87.10ドルで終了しました。退役軍人の日による日程変更で、EIA週間石油在庫統計は翌13日02:00に発表されます。原油在庫が予想以上に減少すれば88.50～90.00ドルが上値目標となり、増加なら85.50～86.00ドルへの反落が考えられます。90ドル接近はインフレ期待と米金利を押し上げ、株価のバリュエーションを圧迫するリスクシナリオです。
🪙 仮想通貨
BTC: ビットコインは11月11日の終値が約7万4,137ドルとなり、12日09:06時点では7万3,797ドル付近で推移しています。短期レンジは7万2,500～7万5,500ドルを想定します。米雇用指標の弱さから金利低下と株高が同時に進めば7万5,500ドル突破が視野に入りますが、原油高とタカ派的なFRB発言によって米金利が上昇すれば7万2,500ドル割れに注意が必要です。ナスダックの反発が続くかどうかも暗号資産のリスク選好を左右します。
🗓️ 本日発表予定の主要経済指標
| 時刻 | 国 | 指標名/発言者 | 前回 | 予想 | 重要度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 06:45 | 🇳🇿 | 10月 電子カード支出（前月比） | -0.4％ | -0.7％ | ★ |
| 06:45 | 🇳🇿 | 10月 電子カード支出（前年比） | +0.9％ | +0.2％ | ★ |
| 06:45 | 🇳🇿 | 9月 訪問者数（前月比） | +3.0％ | +0.9％ | ★ |
| 06:45 | 🇳🇿 | 9月 純移住者数 | +2,193人 | – | ★ |
| 08:50 | 🇯🇵 | 10月 国内企業物価（前月比） | -0.3％ | +0.3％ | ★ |
| 08:50 | 🇯🇵 | 10月 国内企業物価（前年比） | +6.8％ | +6.5％ | ★ |
| 08:50 | 🇯🇵 | 前週分 対外・対内証券投資 | 対外中長期債 +1兆3,120億円 | – | ★ |
| 09:00 | 🇦🇺 | 消費者インフレ期待 | +5.3％ | – | ★★ |
| 09:01 | 🇬🇧 | 10月 RICS住宅価格指数 | -32 | -34 | ★★ |
| 10:30 | 🇯🇵 | 浅田日銀審議委員 講演 | – | – | ★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 7～9月期 GDP速報値（前期比） | +0.5％ | +0.7％ | ★★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 7～9月期 GDP速報値（前年比） | +1.4％ | +1.9％ | ★★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 9月 月次GDP（前月比） | +0.1％ | 0.0％ | ★★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 9月 鉱工業生産（前月比） | +0.8％ | -0.4％ | ★★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 9月 鉱工業生産（前年比） | +1.6％ | +2.8％ | ★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 9月 製造業生産高（前月比） | +1.2％ | -0.5％ | ★★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 9月 製造業生産高（前年比） | +3.0％ | +3.8％ | ★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 9月 商品貿易収支 | -180.07億ポンド | -192.00億ポンド | ★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | 9月 貿易収支 | -9.20億ポンド | -21.00億ポンド | ★★ |
| 16:00 | 🇬🇧 | サービス業指数（3カ月比） | +0.9％ | +0.9％ | ★★ |
| 18:00 | 🇪🇺 | ECB経済報告 第7号 | – | – | ★★ |
| 22:30 | 🇺🇸 | 前週分 新規失業保険申請件数 | 18.9万件 | 19.5万件 | ★★★ |
| 22:30 | 🇺🇸 | 前週分 失業保険継続受給者数 | 171.8万人 | 171.0万人 | ★★ |
| 22:30 | 🇨🇦 | 9月 住宅建設許可（前月比） | +8.8％ | -4.1％ | ★★ |
| 23:00 | 🇺🇸 | ハマック・クリーブランド連銀総裁 発言 | – | – | ★ |
| 11/13 00:00 | 🇺🇸 | 10月 中古住宅販売件数（年率換算） | 399万件 | 385万件 | ★★★ |
| 11/13 00:00 | 🇺🇸 | 10月 中古住宅販売件数（前月比） | +1.5％ | -3.5％ | ★★ |
| 11/13 00:00 | 🇺🇸 | バーFRB理事 発言 | – | – | ★ |
| 11/13 02:00 | 🇺🇸 | EIA週間原油在庫（前週比） | -86.5万バレル | -64.0万バレル | ★★ |
| 11/13 04:00 | 🇺🇸 | 10月 月次財政収支 | -269億ドル | -3,000億ドル | ★★ |
| 11/13 04:30 | 🇪🇺 | ラガルドECB総裁 発言 | – | – | ★★ |
注記:
対象時間帯は2026年11月12日（木）JST 06:00から11月13日（金）JST 05:59まで。重要度は★★★（最重要）、★★（注目）、★（参考）の3段階。発表日と時刻は日本銀行、英国国家統計局、米労働省、米国不動産業者協会、米エネルギー情報局、米財務省、Statistics Canada、Stats NZ、ECB、メルボルン研究所の公表予定および複数の経済指標カレンダーで個別に照合しています。米国中古住宅販売、EIA週間原油在庫、米財政収支、バーFRB理事およびラガルドECB総裁の計6件は日付をまたいだ翌11月13日（金）未明の指標・発言のため、時刻に日付を明記して表の最後に掲載しています。米国、日本、ドイツ、ユーロ圏、フランス、英国、カナダ、豪州、NZ、中国、スイスを個別に確認し、ドイツ、フランス、中国、スイスについては対象時間帯内に掲載条件を満たす主要指標を確認できませんでした。収集データに混入していたイスラエル貿易収支、香港GDPの断片、過去の為替ニュース見出し、国名が誤認された項目は除外しています。