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経済・為替市況 2025年11月1日(土) | 今週の振り返りと来週の展望

🎯 今週の振り返りと来週の注目ポイント

• 今週の振り返り: 日経平均が史上初の5万円台を突破し、歴史的な一週間となりました。米FOMCは利下げを決定しましたが、パウエル議長の発言は市場の期待ほどハト派的ではなく、今後の金融政策の行方が注目されます。
• 来週の注目ポイント: 来週は日米の金融政策決定会合議事要旨の公表や、米国の雇用統計の発表が控えており、市場の関心が高まっています。特に、米国の雇用情勢を示す指標は、今後の金融政策を占う上で重要な手がかりとなります。
• 為替市場: ドル円は日米の金融政策の方向性の違いから154円台まで上昇し、円安が加速しました。来週も引き続き、金融政策に関する発言や経済指標に注目です。

🇺🇸 米国経済・為替

今週の動向: ハイテク大手の好決算が相場を牽引し、S&P500やNASDAQは力強く反発しました。FOMCでは利下げが決定されましたが、パウエル議長の慎重な姿勢が今後の利下げペースへの期待を後退させました。

来週の展望: 10月の雇用統計（非農業部門雇用者数、失業率、平均時給）が最大の注目材料です。また、ISM非製造業景況指数やパウエルFRB議長の発言も控えており、金融政策の方向性を探る上で重要な一週間となります。

🇯🇵 日本経済・為替

今週の動向: 日経平均株価が史上初の5万円台を突破し、歴史的な高値を更新しました。日銀の金融政策決定会合は現状維持を決定し、ハト派的な内容と受け止められたことから円安が加速しました。

来週の展望: 日銀金融政策決定会合の議事要旨が公表され、金融政策の先行きに関する議論に注目が集まります。また、9月の毎月勤労統計調査や家計調査も発表され、国内の景気動向を探る手がかりとなります。

🇨🇳 中国経済・為替

今週の動向: 10月の製造業PMIが市場予想を下回り、景況感の悪化が懸念されました。米中首脳会談では、貿易に関する前向きな動きも見られましたが、市場の反応は限定的でした。

来週の展望: 10月の貿易収支が発表されます。輸出入の動向は、中国経済の現状を把握する上で重要な指標となります。

🇪🇺 ユーロ圏経済・為替

今週の動向: ECB理事会は政策金利を据え置き、ラガルド総裁はタカ派的な姿勢を示しました。第3四半期のGDPは予想を上回り、経済の底堅さを示しました。

来週の展望: 10月のサービス部門PMI改定値や9月の小売売上高が発表されます。ラガルドECB総裁の発言も予定されており、金融政策の方向性を探る上で注目されます。

🇦🇺 オセアニア経済・為替

今週の動向: 第3四半期のCPIとPPIが発表され、インフレ圧力の根強さが示されました。豪ドルは対円で軟調に推移しました。

来週の展望: オーストラリア準備銀行（RBA）が政策金利を発表します。市場の予想は据え置きですが、声明文の内容に注目が集まります。

🥇 ゴールド & 🛢️ 原油

ゴールド: 過熱感から調整局面を迎えましたが、長期的な魅力は健在です。米中関係の改善期待が上値を抑えました。

原油 (WTI): 世界的な供給過剰感が根強く、上値の重い展開が続いています。地政学リスクが下値を支える場面も見られました。

🪙 仮想通貨

BTC: 米国の金融政策の不透明感から上値の重い展開となりました。マクロ要因による資金流入への期待も残ります。

🗓️ 来週発表予定の主要経済指標