朝の経済レポート

経済・為替市況 2025年10月27日(月) | 市場動向と経済指標カレンダー

🎯 本日の最重要注目ポイント

• ドイツのIFO景況感指数と第3四半期GDPに注目。ユーロ圏経済の健全性を測る上で重要な指標となります。
• 米国の耐久財受注は、製造業の動向を示す先行指標として市場の関心が高いです。
• RBAブロック総裁とECBのエルデルソン理事の発言は、今後の金融政策の手がかりとなる可能性があります。

🇺🇸 米国経済・為替

動向: 週末金曜の米国市場は主要3指数そろって上昇。インテルの好決算が相場を牽引し、ハイテク株を中心に買いが広がりました。長期金利の低下も追い風となり、投資家心理が改善しました。

見通し: 今週はFOMCを控えており、様子見ムードが強まる可能性があります。本日発表の耐久財受注が市場予想を上回れば、ドル買いが強まる場面も想定されますが、FRBがブラックアウト期間に入っているため、要人発言はなく、指標結果に素直に反応しそうです。

🇯🇵 日本経済・為替

動向: 先週末の日本株は、米国株高の流れを引き継ぎ3日ぶりに反発。円安進行も追い風となり、輸出関連株を中心に買い戻されました。日経平均は49,000円台を回復して引けました。

見通し: 今週は日銀の金融政策決定会合が最大の注目材料です。政策変更への期待は後退していますが、植田総裁の会見内容には注意が必要です。ドル円は153円台での推移が続いており、介入警戒感がくすぶる中、神経質な展開が予想されます。

🇨🇳 中国経済・為替

動向: 中国経済は不動産市場の低迷やデフレ懸念が根強く、成長鈍化が続いています。政府は景気支援策を打ち出していますが、効果は限定的との見方が多いです。

見通し: 本日発表の工業企業利益が注目されます。結果が悪化すれば、中国経済の先行き不透明感が一段と強まる可能性があります。米中間の貿易協議の行方も人民元相場の変動要因となります。

🇪🇺 ユーロ圏経済・為替

動向: 欧州市場は、フランスの政治リスクが後退したことで一旦落ち着きを取り戻しています。しかし、景気減速懸念は根強く、ユーロの上値は重い展開が続いています。

見通し: 本日はドイツのIFO景況感指数とGDPが発表されます。市場予想を下回る内容となれば、ユーロ売りが加速する可能性があります。ECB理事の発言にも注目が集まります。

🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替

動向: 豪ドルは、米ドル高や中国経済の減速懸念を背景に、上値の重い展開が続いています。RBAの利上げサイクルは終了したとの見方が大勢です。

見通し: 本日のブロックRBA総裁の発言が注目されます。ハト派的な内容となれば、豪ドル売りが強まる可能性があります。今週発表されるCPIの結果が、今後の金融政策を占う上で重要となります。

🥇 ゴールド & 🛢️ 原油

ゴールド: 史上最高値を更新後、利益確定売りに押され調整局面に入っています。FRBの利下げ期待が下支え要因ですが、短期的には上値の重い展開が予想されます。

原油 (WTI): ロシアへの制裁強化による供給懸念から上昇。地政学リスクの高まりが価格を押し上げていますが、世界的な景気減速懸念が上値を抑える要因となっています。

🪙 仮想通貨

BTC: 11万ドル台で推移。短期的な過熱感から調整が入る可能性もありますが、強気な見方は継続しています。11万5000ドルを突破できるかどうかが目先の焦点です。

🗓️ 本日発表予定の主要経済指標 (完全版)

注記:
FRBはFOMCを控えブラックアウト期間に入っているため、本日はFRB高官による発言予定はありません。