朝の経済レポート

経済・為替市況 2025年11月27日(木) | 市場動向と経済指標カレンダー

🎯 本日の最重要注目ポイント

• 米国市場の感謝祭休場: 本日は感謝祭（Thanksgiving Day）のため、米国株式市場および債券市場は休場となります。市場参加者の減少による流動性の低下や、突発的なニュースに対する値動きの荒さに注意が必要です。
• ECB理事会議事要旨の公表: 21:30（日本時間）に欧州中央銀行（ECB）が前回の金融政策理事会の議事要旨を公表します。今後の利下げペースや欧州経済の現状認識に関する手掛かりが含まれている可能性があり、ユーロ相場に影響を与える要因として注目されます。
• ビットコインの9万ドル台回復: 「極度の恐怖」状態から一転、ビットコインは9万ドル台を回復しました。感謝祭期間のアノマリーを覆す力強い動きを見せており、年末に向けた上昇トレンドへの回帰となるか市場の関心が集まっています。

🇺🇸 米国経済・為替

動向: 2025年11月26日の米国株式市場は続伸しました。NYダウは314ドル高の47,427ドル、ナスダック総合指数は189ポイント高の23,214ポイントで取引を終えました。新規失業保険申請件数などの経済指標が低調だったことを受け、FRBによる追加利下げ期待が高まり、相場を押し上げました。特にハイテク株や成長株への買いが優勢となりました。

見通し: 本日は感謝祭のため休場となります。翌28日（金）は「ブラックフライデー」で短縮取引となりますが、クリスマス商戦の動向を占う上で小売関連株などの動きに注目が集まります。市場参加者が少ない中、薄商いとなる可能性があります。

🇯🇵 日本経済・為替

動向: 2025年11月26日の日本株式市場は大幅続伸し、日経平均株価は前日比899円高の49,559円で終了しました。米国の利下げ期待を背景とした米株高の流れを引き継ぎ、半導体関連株などが買われました。為替市場ではドル円が1ドル＝156円台半ばで推移し、底堅い動きを見せました。

見通し: 米国市場の休場で手掛かり材料難となる一方、日経平均の5万円台回復への期待感が下値を支える展開が予想されます。週末を控えたポジション調整や、ドル円相場の動向が焦点となります。

🇨🇳 中国経済・為替

動向: 2025年11月26日の上海総合指数は3日ぶりに反落し、0.15%安の3864.18ポイントで引けました。米国の利下げ期待から人民元高が進み、資金流入への期待はあるものの、軍需やゲーム関連株などに利益確定売りが出たことが重しとなりました。深セン成分指数は上昇しました。

見通し: 中国当局による景気刺激策への期待と、実体経済の回復ペースの遅さが綱引きする状態が続いています。外部環境としては米中関係の動向、内部では不動産市場の安定化が引き続き課題となります。

🇪🇺 ユーロ圏経済・為替

動向: 2025年11月26日の欧州株式市場は主要指数が軒並み上昇しました。英FTSE、独DAX、仏CAC40はいずれもプラス圏で引け、FRBの利下げ観測の高まりがリスク選好姿勢を強めました。特にテクノロジー関連や金融株が堅調でした。

見通し: 本日はECB理事会議事要旨の公表があり、内容次第ではユーロ相場が動意づく可能性があります。欧州経済の減速懸念とインフレ鎮静化のバランスをECBがどう見ているかが注目点です。

🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替

動向: 2025年11月26日の豪ドル円は101円台前半から半ばで推移し、底堅い動きを見せました。午前中の時点で101.38円前後と、前日夕方からやや豪ドル高・円安方向に動きました。資源価格の動向や世界的な株高が支援材料となりました。

見通し: 本日は豪州の第3四半期民間設備投資の発表があり、国内経済の強さを測る指標として注目されます。予想を上回る結果となれば、豪ドルの更なる支援材料となる可能性があります。

🥇 ゴールド & 🛢️ 原油

ゴールド: 金価格は4100ドル台での攻防が続いています。米金利の低下が下値を支える一方、リスク資産への資金流入が上値を抑える要因となっています。

原油 (WTI): 原油価格に関する明確な方向性は見られませんが、中東情勢などの地政学的リスクと、世界的な需要見通しが交錯する中、神経質な展開が続いています。

🪙 仮想通貨

BTC: ビットコインは一時9万ドル台を回復し、約1360万円台での取引が見られました。米国の利下げ期待や株高が追い風となり、以前の「極度の恐怖」状態からセンチメントが改善しています。感謝祭前は下落しやすいというアノマリーを否定する強い動きを見せています。

🗓️ 本日発表予定の主要経済指標 (2025/11/27)

注記:
本日は米国市場が休場のため、全体的な取引参加者は少なくなる可能性があります。