朝の経済レポート

経済・為替市況 2025年10月01日(水) | 市場動向と経済指標カレンダー

🎯 本日の最重要注目ポイント

• **日銀短観 (8:50)**：日銀の追加利上げ観測が高まる中、企業の景況感を示すこの指標は国内金融政策の方向性を占う上で極めて重要です。特に大企業製造業の業況判断に注目が集まります。
• **米ADP雇用統計 (21:15) とISM製造業景気指数 (23:00)**：米国経済の健全性を示すこれらの先行指標は、FRBの金融政策決定に大きな影響を与えます。市場予想との乖離が大きければ、相場の変動要因となり得ます。
• **ユーロ圏消費者物価指数 (18:00)**：世界的なインフレの動向が注目される中、ECBの今後の金融政策の舵取りを判断する上で鍵となる指標です。予想を上回る結果となれば、ECBの利下げ期待が後退し、ユーロ高圧力となる可能性があります。

🇺🇸 米国経済・為替

動向: 前日の米国市場は、政府機関閉鎖への懸念が重しとなり、主要株価指数はまちまちの展開となりました。ドルは主要通貨に対して下落し、特に円に対しては日銀の利上げ観測も相まって下落圧力が強まりました。

見通し: 本日はADP雇用統計やISM製造業景気指数といった重要指標の発表を控えており、結果次第で相場の方向性が定まる可能性があります。FRB要人の発言も複数予定されており、金融政策に関するヒントが得られるか注目されます。

🇯🇵 日本経済・為替

動向: 前日の日本市場は、日経平均が小幅に下落した一方、TOPIXは反発しました。日銀の追加利上げ観測が強まったことで、銀行や保険といった金融株が買われました。為替市場では、米ドル安の流れを受けて円高が進行しました。

見通し: 本日発表の日銀短観が最大の注目材料です。企業の景況感の改善が確認されれば、日銀の早期利上げ期待がさらに高まり、円高・株安の要因となる可能性があります。

🇨🇳 中国経済・為替

動向: 本日より国慶節の大型連休に入り、市場は休場となります。昨日発表された9月の製造業PMIは市場予想を上回り、景気回復の兆しを見せました。

見通し: 連休中の消費動向が、今後の中国経済の回復ペースを占う上で重要となります。連休明けの市場の反応が注目されます。

🇪🇺 ユーロ圏経済・為替

動向: 前日の欧州市場は、堅調な米国経済への期待感から主要株価指数が上昇しました。為替市場では、ECBの利下げ停止観測を背景にユーロが堅調に推移しました。

見通し: 本日発表の9月消費者物価指数（HICP）が最大の注目材料です。インフレの根強さが示されれば、ECBのタカ派姿勢が正当化され、ユーロが一段高となる可能性があります。ラガルド総裁をはじめとするECB要人の発言にも注目です。

🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替

動向: 昨日のRBA理事会では、政策金利が据え置かれました。声明ではインフレへの警戒感が示され、今後のデータ次第で追加利上げの可能性も残されました。豪ドルは対円で底堅く推移しています。

見通し: 本日はRBAのチャートパックが公表されます。今後の金融政策の手がかりを探る上で内容が注目されます。基本的には、米中の経済指標や世界的なリスクセンチメントに左右される展開が続きそうです。

🥇 ゴールド & 🛢️ 原油

ゴールド: 米国の利下げ観測やドル安、地政学的リスクの高まりを背景に、安全資産としての需要が強まり、価格は史上最高値圏で推移しています。強気な見方が継続しており、上値を試す展開が予想されます。

原油 (WTI): OPECプラスによる追加増産の可能性が警戒され、価格は下落傾向にあります。需給の緩みへの懸念が上値を重くしており、目先の方向性はOPECプラスの会合結果に左右されそうです。

🪙 仮想通貨

BTC: 先週の急落から回復し、上昇基調にあります。「Uptober（上昇の10月）」というアノマリーへの期待感や、機関投資家の資金流入が価格を支えています。目先は四半期末を終えた後の市場の反応が注目されます。

🗓️ 本日発表予定の主要経済指標 (完全版)

注記:
FRBメンバーのうち、ローガン総裁は2025年のFOMCで投票権を持ちます。バーキン総裁は2025年の投票権を持ちません。