朝の経済レポート

経済・為替市況 2026年1月22日（木） | 市場動向と経済指標カレンダー

🎯 本日の最重要注目ポイント

• ECBの金融政策スタンス: 本日21時30分にECB理事会議事要旨が公表され、16時30分と25時45分にはラガルド総裁がダボス会議のパネルディスカッションに登壇します。利下げ時期に関する市場の憶測が高まる中、金融政策の先行きに関する発言はユーロ相場の大きな変動要因となります。
• 米国の景気動向: 22時30分に12月住宅着工件数や1月フィラデルフィア連銀製造業景気指数が発表されます。個人消費と並ぶ米国経済の柱である住宅市場の現状や、製造業の景況感を示す指標は、今後のFRBの金融政策運営を占う上で注目されます。
• 日銀金融政策決定会合: 本日より2日間の日程で日銀の金融政策決定会合が開催されます。政策変更は予想されていませんが、明日23日の植田総裁の会見内容や「展望レポート」で示される物価見通しに関心が集まっています。

🇺🇸 米国経済・為替

動向: 昨晩1月21日の米国市場は、主要3指数（NYダウ、S&P500、Nasdaq）がそろって大幅に反発しました。前日に市場の重しとなっていた米欧間の貿易摩擦への過度な懸念が後退し、ハイテク株を中心に買い戻しが入りました。NYダウは588.64ドル高の49077.23ドルで取引を終えました。

見通し: 市場の関心は、本日発表される住宅関連指標やフィラデルフィア連銀製造業景気指数に移っています。これらの結果が景気の底堅さを示せば、FRBの利下げ開始時期が後ずれするとの観測が強まり、ドルが買われる可能性があります。引き続きダボス会議での要人発言にも注意が必要です。

🇯🇵 日本経済・為替

動向: 昨日1月21日の日経平均株価は、前日の米株安や米欧間の地政学リスクを嫌気した売りが先行し、5日続落しました。終値は前日比216.46円安の52774.64円でした。朝方には一時800円近く下落しましたが、その後は下げ幅を縮小しました。

見通し: 本日から始まる日銀の金融政策決定会合を前に、積極的な売買は手控えられています。本日は外部環境の改善を好感して反発が期待される一方、結果公表を明日に控えて上値の重い展開も想定されます。為替はドル円が158円台前半、ユーロ円が184円台後半での推移となっています。

🇨🇳 中国経済・為替

動向: アジア市場全般がリスク回避ムードに包まれる中、中国株式市場も上値の重い展開でした。香港ハンセン指数は小幅な下落となりました。

見通し: 本日香港で発表される消費者物価指数に関心が集まります。不動産市場の低迷が続く中、デフレへの懸念が払拭されるかどうかが焦点です。

🇪🇺 ユーロ圏経済・為替

動向: 昨日のユーロドルは、ユーロ圏の景気先行きへの懸念から1.16ドル台後半に下落しました。欧州株も米国との貿易摩擦への懸念から軟調な展開でした。

見通し: 本日はECB理事会議事要旨の公表とラガルド総裁の講演が最大の注目材料です。市場が織り込む早期利下げ観測をECBが牽制する内容となれば、ユーロが買い戻される可能性があります。

🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替

動向: 昨日発表された豪Westpac先行指数が市場予想を下回り、豪ドルは対米ドルで軟調に推移しました。

見通し: 本日発表の12月雇用統計が注目されます。新規雇用者数が市場予想を上回れば、豪準備銀行（RBA）の利下げ観測が後退し、豪ドルが反発する可能性があります。

🥇 ゴールド & 🛢️ 原油

ゴールド: 地政学リスクへの懸念から安全資産として買われ、堅調に推移しています。国際価格は一時4,887ドルまで上昇しました。

原油 (WTI): 3営業日続伸の後、昨日は利益確定売りに押され反落し、1バレル=60.38ドルで取引を終えました。本日の米週間石油在庫統計が注目されます。

🪙 仮想通貨

BTC: 米国の現物ETFからは昨日、大規模な資金流出が観測されましたが、週間では純流入を維持しています。短期的な資金の動きが活発化しており、市場は方向性を探る展開が続いています。

🗓️ 本日発表予定の主要経済指標 (完全版)

注記:
上記は本稿作成時点での情報です。要人発言や突発的なニュースにより、市場は大きく変動する可能性があります。