目次
朝の経済レポート
経済・為替市況 2026年08月24日（月） | 市場動向と経済指標カレンダー
🎯 本日の最重要注目ポイント
- NZ小売売上高: 07:45発表の4－6月期小売売上高は前期比0.2％が市場予想。前回の0.9％から減速すれば、NZドルの上値を抑える可能性があります。
- 米国の景気モメンタム: 21:30発表の7月シカゴ連銀全米活動指数はマイナス0.05予想。ゼロを上回れば米金利とドルの上昇要因、下振れすれば景気減速懸念が意識されます。
- 長期金利と株価: 8月21日の米10年債利回りは4.74％近辺まで上昇しました。米国株は反発したものの週間では下落しており、金利上昇が成長株のバリュエーションを圧迫する構図が続いています。
- 原油・金・為替の連鎖: WTI原油は87ドル台、金は4,670ドル台へ上昇。原油高がインフレ期待と米金利を押し上げる一方、財政不安とドルの購買力低下への警戒が金を支える複雑な地合いです。
🇺🇸 米国経済・為替
動向: 8月21日の米国株は、S&P500が33.21ポイント高の7,674.37、NYダウが517.80ドル高の53,277.01、ナスダック総合が113.29ポイント高の26,180.45で終了しました。企業業績への期待から反発した一方、米10年債利回りは4.74％近辺、30年債利回りは5.28％近辺へ上昇し、主要指数は週間では下落しました。ドル円の同日終値は158.96円近辺でした。
見通し: ドル円は158.50円から160.00円のレンジを想定します。本日21:30のシカゴ連銀全米活動指数が予想のマイナス0.05を上回れば、景気の底堅さを背景に米金利上昇・ドル高が進み、160円を試す可能性があります。反対に大幅なマイナスとなれば、米金利低下を通じて158.50円割れが視野に入ります。ただし、原油が90ドルを突破する場合は、景気指標が弱くてもインフレ懸念から長期金利が高止まりし、株安とドル高が同時進行するリスクがあります。
🇯🇵 日本経済・為替
動向: 8月21日の日経平均株価は200.43円安の66,016.36円で終了しました。前日の米国株安と世界的な長期金利上昇への警戒が重荷となる一方、円安水準の継続が輸出関連株を下支えしました。ドル円は週末の海外市場で158.96円近辺となり、159円を中心とした高値圏での取引が続きました。
見通し: 日経平均は65,500円から66,800円、ドル円は158.50円から160.00円を中心に想定します。本日は国内の主要指標が予定されていないため、21:30の米シカゴ連銀全米活動指数と米長期金利が主な方向材料です。強い結果なら円安を通じて輸出株が支えられる一方、米金利上昇が半導体・高PER銘柄を圧迫する可能性があります。原油高による輸入物価上昇と160円接近による当局のけん制が重なれば、円安恩恵より内需圧迫が意識され、日経平均が65,500円を割り込むリスクがあります。
🇨🇳 中国経済・為替
動向: 8月21日の中国本土市場ではCSI300指数が0.57％高の4,618.90近辺で終了し、香港株も堅調でした。オフショア人民元は1ドル6.75元近辺で推移しました。米長期金利の上昇は新興国資産の逆風ですが、ドル全体の上値が抑えられたことで人民元への圧力は限定的でした。
見通し: ドル人民元は6.72元から6.80元、CSI300は4,550から4,680を想定します。本日の米シカゴ連銀指数が強ければ米金利上昇から人民元安方向、弱ければ6.72元方向へのドル調整が見込まれます。中国の主要指標発表はありませんが、原油が90ドルを超えると輸入コスト上昇が企業収益と消費を圧迫しやすくなります。人民元安と原油高が同時進行した場合は、アジア株全体へリスク回避が波及する点に注意が必要です。
🇪🇺 ユーロ圏経済・為替
動向: 8月21日のユーロドルは1.1680近辺で終了しました。米国の財政・債券市場への警戒からドルが週間で軟調となり、ユーロは下支えされました。一方、原油高はエネルギー輸入依存度の高いユーロ圏にとって、インフレ上昇と成長鈍化を同時に招く要因です。
見通し: ユーロドルは1.1600から1.1750のレンジを想定します。本日はユーロ圏の主要指標がなく、21:30の米シカゴ連銀指数が予想を下回ればドル売りを通じて1.1750を試し、上回れば米金利上昇から1.1600方向へ反落する可能性があります。原油が90ドルを明確に超える場合は、欧州の交易条件悪化とインフレ再燃懸念がユーロの上値を抑えます。1.1600割れでは1.1550、1.1750突破では1.1800が次の焦点です。
🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替
動向: 8月21日の豪ドル米ドルは0.7171近辺、NZドル米ドルは0.5960近辺で取引を終えました。豪州S&P/ASX200指数は0.27％安の9,058.90でした。高い商品価格は資源国通貨の支援材料ですが、世界的な長期金利上昇と中国景気への警戒が上値を抑えています。
見通し: NZドル米ドルは0.5880から0.6020、豪ドル米ドルは0.7100から0.7220を想定します。07:45のNZ小売売上高が予想の前期比0.2％を上回ればNZドルは0.6000台を回復しやすく、マイナスへ下振れすれば0.5880方向への調整が想定されます。その後は米シカゴ連銀指数が強ければ米ドル高を通じて両通貨の上値が抑えられます。中国株安と原油高が重なる場合は、資源価格の恩恵より世界需要の減速懸念が優勢となるリスクがあります。
🥇 ゴールド & 🛢️ 原油
ゴールド: 8月21日のCOMEX金先物は1トロイオンス4,670ドル台へ上昇しました。米長期金利上昇は通常、利息を生まない金の逆風ですが、財政不安、インフレ警戒、ドルの購買力低下への懸念が安全資産需要を支えています。本日は4,600ドルから4,750ドルを想定し、米シカゴ連銀指数の下振れとドル安が重なれば上限突破、米金利が一段高となれば4,600ドル方向への調整に注意します。
原油 (WTI): 8月21日のWTI原油先物主要限月は1バレル87.06ドル近辺で終了しました。中東情勢への警戒と供給不安を背景に週間で大幅上昇しました。本日は84ドルから90ドルを想定し、90ドル突破ではインフレ期待上昇から米長期金利高・株安・ドル高へ連鎖する可能性があります。供給懸念が後退して84ドルを割り込めば、インフレ圧力の緩和を通じて株式市場の支援材料となります。
🪙 仮想通貨
BTC: ビットコインは8月21日に77,000ドル台へ急反発し、米国株と金の上昇に歩調を合わせました。短期レンジは74,000ドルから80,000ドルを想定します。80,000ドルを明確に上回れば直近高値更新への期待が強まる一方、米長期金利が一段と上昇してリスク資産全体が売られる場合は74,000ドル割れが警戒されます。金への資金流入と暗号資産への資金流入が同時に続くかが、ドル資産から希少資産への分散が持続しているかを判断する鍵です。
🗓️ 本日発表予定の主要経済指標
| 時刻 | 国 | 指標名/発言者 | 前回 | 予想 | 重要度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 07:45 | 🇳🇿 | 4－6月期四半期小売売上高（前期比） | 0.9％ | 0.2％ | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | シカゴ連銀全米活動指数（7月） | -0.02 | -0.05 | ★★ |
注記:
対象時間帯は2026年8月24日（月）JST 06:00から8月25日（火）JST 05:59まで。重要度は★★★（最重要）、★★（注目）、★（参考）の3段階。米国、日本、ドイツ、ユーロ圏、フランス、英国、カナダ、豪州、NZ、中国、スイスを個別に確認し、対象時間帯内で主要カレンダーへの掲載が確認できた指標のみ記載しています。日本の6月景気動向指数改定値、ドイツGDP改定値、米国の住宅指標・リッチモンド連銀指数などは8月25日の日中以降に発表されるため、本レポートの対象時間帯には含めていません。