朝の経済レポート
経済・為替市況 2026年10月29日（木） | 市場動向と経済指標カレンダー
🎯 本日の最重要注目ポイント
- 米GDPとPCE: 21:30に米国の7～9月期GDP速報値と9月PCEを同時発表。GDPは前期比年率+3.2％、コアPCEは前月比+0.3％が予想され、成長とインフレの組み合わせが米金利、ドル、株式、金を大きく動かす可能性がある。
- ECB政策判断: 22:15に政策金利、22:45にラガルドECB総裁の会見を予定。金利据え置きが中心シナリオだが、原油高によるインフレ再燃への言及がタカ派的ならユーロ高・欧州金利上昇につながりやすい。
- オセアニアの金融政策: 豪州CPIは10月28日に前年比+4.3％と予想を上回った一方、RBNZは利上げ予想に反して政策金利を2.75％に据え置いた。NZドルは急落しており、本日09:00のANZ企業信頼感が下振れすると売りが続く可能性がある。
- 原油と主要国金利: WTIは100ドル台へ上昇し、カナダ中銀は10月28日に政策金利を2.50％へ引き上げた。原油高が長期化すれば、インフレ上昇、利下げ期待後退、債券利回り上昇、グロース株の割高感という連鎖が強まりやすい。
🇺🇸 米国経済・為替
動向: 10月28日の米国株は、S&P500が7,743.98（前日比+0.28％）、ダウ平均が52,475.10（+0.19％）、ナスダック総合が26,549.85（+0.27％）で終了した。FOMCは政策金利を3.75～4.00％に据え置いたが、2人の委員が0.25ポイントの利上げを主張した。米2年債利回りは声明後に一時4.79％を上回った後に反落し、債券市場では方向感が交錯した。ドル円は157.94円付近で推移している。
見通し: ドル円は157.20～159.00円を中心レンジと想定する。21:30の米GDPが予想の+3.2％を上回り、コアPCEも前月比+0.3％以上となれば、追加利上げ観測と米金利上昇から158.50円を突破し、159円方向を試しやすい。反対にGDPが+2％台前半以下、コアPCEが+0.2％以下なら157.20円割れから156円台後半への反落がリスクシナリオとなる。WTIが102ドルを超える場合は、インフレ懸念によるドル高と株式のバリュエーション調整が同時に進む可能性がある。
🇯🇵 日本経済・為替
動向: 10月28日の日経平均株価は前日比685.82円（+1.08％）高の63,954.19円と続伸した。SKハイニックスの好決算を受けて半導体・AI関連株へ買いが集中した一方、TOPIXは3,991.71と小幅安となり、指数間の方向は分かれた。ドル円が157円台後半で高止まりしたことも輸出関連株を支えた。
見通し: 日経平均は63,300～64,700円、ドル円は157.20～159.00円を想定する。14:00の消費者態度指数が予想の35.1を上回れば内需株の下支えとなるが、指数全体は21:30の米GDP・PCEを受けた米金利と半導体株の動向に左右されやすい。米指標が強くドル円が158.50円を超えれば64,700円を試す一方、米金利低下と円高で157.20円を割れる場合は63,000円割れがリスクとなる。原油100ドル台の定着は、輸入物価上昇、家計の実質購買力低下、内需株安という連鎖を招きやすい。
🇨🇳 中国経済・為替
動向: 10月28日の上海総合指数は前日比33.17ポイント（+0.91％）高の3,681.47と反発した。半導体やロボット関連への買いが相場をけん引した。オフショア人民元は1ドル=6.6673元付近で推移し、人民元は比較的高い水準を保っている。
見通し: ドル人民元は6.64～6.71元、上海総合指数は3,630～3,730を想定する。本日は中国の主要統計が予定されていないため、米GDP・PCE、ECB、原油価格が主な外部材料となる。米指標上振れで米金利が上昇すれば6.70元台への人民元安、米指標下振れなら6.64元方向への人民元高が想定される。原油が105ドルへ上昇する場合は、企業の投入コスト増加、利益率低下、景気敏感株安という下振れシナリオに注意したい。
🇪🇺 ユーロ圏経済・為替
動向: ユーロドルは1.11233、ユーロ円は175.681円付近で推移した。10月28日の欧州株は決算を消化しながらおおむね横ばい圏となり、ECB理事会を前に積極的なポジション形成は限られた。原油高によるインフレ圧力と域内景況感の弱さが、政策判断を難しくしている。
見通し: ユーロドルは1.1030～1.1220、ユーロ円は174.50～177.20円を想定する。19:00の経済信頼感が予想の97.5を上回り、22:15のECB声明がインフレ上振れリスクを強調すれば、ユーロドルは1.1200台を試しやすい。景況感が下振れし、ラガルド総裁が成長リスクを重視すれば1.1050割れが想定される。米GDPとPCEがともに強い場合は米欧金利差拡大から1.1030方向、原油高とECBのタカ派姿勢が重なる場合は欧州金利上昇と株安が同時進行する可能性がある。
🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替
動向: 豪州の9月CPIは10月28日に前年比+4.3％と前月の+4.0％から加速し、市場予想の+4.2％を上回った。豪ドル米ドルは0.70352と前日比+0.13％。一方、RBNZは政策金利を2.75％に据え置き、3.00％への利上げ予想を裏切った。決定は4対3の僅差で、NZドル米ドルは0.56053（-1.34％）、NZドル円は88.523円（-1.30％）へ急落した。
見通し: 豪ドル米ドルは0.6970～0.7100、NZドル米ドルは0.5530～0.5680を想定する。09:00のANZ企業信頼感が前回の51.9を上回ればNZドルの買い戻しが入りやすいが、50割れなら0.5530方向への続落がリスクとなる。09:30の豪輸出入物価が強ければCPI上振れと合わせて豪州金利上昇観測が強まり、豪ドルは0.7100を試す可能性がある。原油高が続く場合、資源輸出国通貨には交易条件改善が追い風となる一方、世界株安を伴えばリスク回避の米ドル買いが優勢になりやすい。
🥇 ゴールド & 🛢️ 原油
ゴールド: 金は1トロイオンス=4,046.95ドル付近と前日比0.33％下落した。FOMCの金利据え置き後も、利上げを主張する反対票と高水準の実質金利が上値を抑えている。本日は4,000～4,100ドルを想定する。米GDPとコアPCEが予想を上回れば4,000ドル割れ、両方が下振れして米金利とドルが低下すれば4,100ドル突破が視野に入る。株価急落時は安全資産需要が支えとなる一方、流動性確保の換金売りには注意が必要となる。
原油 (WTI): WTIは1バレル=100.56ドル付近と前日比1.03％上昇した。供給不安と在庫減少への警戒が100ドル台を支えている。本日は98.50～103.00ドルを想定する。23:30の米天然ガス在庫が予想より少ない積み増しとなれば、エネルギー需給の引き締まりを意識して原油にも買いが波及しやすい。103ドル超ではインフレ期待上昇、主要国金利上昇、株式下落の連鎖が強まる一方、米GDP下振れによる需要懸念が広がれば98ドル台への調整がリスクとなる。
🪙 仮想通貨
BTC: ビットコインは80,897ドル付近と前日比1.37％上昇した。米国株の底堅さとFOMC後の金利上昇一服が支えとなった。本日は78,000～84,000ドルを想定する。米GDPが強くてもPCEが落ち着けば成長期待を背景に84,000ドルを試しやすいが、GDPとPCEがともに上振れて追加利上げ観測が強まる場合は78,000ドル割れがリスクとなる。ナスダック高は追い風だが、原油高から米金利が再上昇すれば暗号資産にも売り圧力が波及しやすい。
🗓️ 本日発表予定の主要経済指標
| 時刻 | 国 | 指標名/発言者 | 前回 | 予想 | 重要度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 08:50 | 🇯🇵 | 対外証券投資・中長期債（ネット） | -1,616億円 | － | ★ |
| 08:50 | 🇯🇵 | 対内証券投資・株式（ネット） | -665億円 | － | ★ |
| 09:00 | 🇳🇿 | 10月ANZ企業信頼感 | 51.9 | 51.5 | ★ |
| 09:30 | 🇦🇺 | 7～9月期輸出物価指数（前期比） | +1.1％ | － | ★ |
| 09:30 | 🇦🇺 | 7～9月期輸入物価指数（前期比） | +5.7％ | － | ★ |
| 14:00 | 🇯🇵 | 10月消費者態度指数 | 35.4 | 35.1 | ★ |
| 18:30 | 🇬🇧 | 9月消費者信用残高 | +25億GBP | +20億GBP | ★ |
| 18:30 | 🇬🇧 | 9月住宅証券融資高（ネット） | +44億GBP | +42億GBP | ★★ |
| 18:30 | 🇬🇧 | 9月住宅ローン承認件数 | 54.9千件 | 54.0千件 | ★★ |
| 18:30 | 🇬🇧 | 9月マネーサプライM4（前月比） | +0.4％ | － | ★ |
| 18:30 | 🇬🇧 | 9月マネーサプライM4（前年比） | +4.4％ | － | ★ |
| 19:00 | 🇪🇺 | 10月消費者信頼感（確報値） | -17.9 | -17.9 | ★★ |
| 19:00 | 🇪🇺 | 10月経済信頼感 | 97.9 | 97.5 | ★★ |
| 19:00 | 🇪🇺 | 10月鉱工業信頼感 | -3.8 | -3.8 | ★ |
| 19:00 | 🇪🇺 | 10月サービス業信頼感 | +6.1 | +5.8 | ★ |
| 20:00 | 🇫🇷 | 8月鉱工業・建設業売上高 | － | － | ★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 前週分新規失業保険申請件数 | 19.4万件 | 19.8万件 | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 失業保険継続受給者数 | 172.8万人 | 172.0万人 | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 7～9月期実質GDP速報値（前期比年率） | +2.2％ | +3.2％ | ★★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 7～9月期個人消費速報値（前期比年率） | +3.8％ | +3.4％ | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 7～9月期GDP価格指数（前期比年率） | +6.1％ | +3.2％ | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 7～9月期コアPCE速報値（前期比年率） | +3.3％ | +2.4％ | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 9月個人所得（前月比） | +0.2％ | +0.3％ | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 9月個人支出（前月比） | +0.9％ | +0.6％ | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 9月PCEデフレーター（前年比） | +3.4％ | +3.6％ | ★★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 9月コアPCEデフレーター（前月比） | +0.2％ | +0.3％ | ★★ |
| 21:30 | 🇺🇸 | 9月コアPCEデフレーター（前年比） | +3.0％ | +3.1％ | ★★★ |
| 21:30 | 🇨🇦 | 8月平均週給（前年比） | +3.2％ | +3.2％ | ★ |
| 22:15 | 🇪🇺 | ECB主要政策金利 | 2.65％ | 2.65％ | ★★★ |
| 22:15 | 🇪🇺 | ECB限界貸出金利 | 2.90％ | 2.90％ | ★★ |
| 22:15 | 🇪🇺 | ECB中銀預金金利 | 2.50％ | 2.50％ | ★★★ |
| 22:45 | 🇪🇺 | ラガルドECB総裁 定例会見 | － | － | ★★★ |
| 23:30 | 🇺🇸 | EIA天然ガス貯蔵量変化（前週比） | +77Bcf | +75Bcf | ★★ |
注記:
掲載対象は2026年10月29日（木）JST 06:00から10月30日（金）JST 05:59まで。重要度は★★★（最重要）、★★（注目）、★（参考）の3段階。米国、日本、ドイツ、ユーロ圏、フランス、英国、カナダ、豪州、NZ、中国、スイスを個別に確認した。中国とスイスは対象時間帯に掲載対象となる主要指標を確認できず、ドイツGfK消費者信頼感は10月28日16:00に発表済みのため除外した。豪州CPIとRBNZ政策金利は10月28日、カナダ中銀政策金利は10月28日22:45、FOMC政策金利は10月29日03:00に発表済みで、いずれも本レポートの対象時間帯外のためテーブルには掲載していない。米卸売在庫速報値も10月28日発表のため除外した。発表日と時刻は各国の統計機関・中央銀行の公表予定で確認している。発表時刻と予想値は変更される場合がある。