朝の経済レポート

経済・為替市況 2025年10月18日(土) | 市場動向と経済指標カレンダー

🎯 今週の総括と来週の展望

• 今週の市場は、米中関係や金融政策を巡る思惑から不安定な展開となりました。週前半はリスクオンムードが広がりましたが、後半にかけては信用不安や貿易摩擦への懸念が再燃し、上値の重い展開となりました。
• 来週は、中国の第3四半期GDPや米国の消費者物価指数（CPI）など、重要経済指標の発表が相次ぎます。これらの結果が、各国の金融政策の方向性や市場のセンチメントを大きく左右する可能性があります。
• FRB、ECB、日銀の主要中央銀行の要人発言も多数予定されており、今後の金融政策に関するヒントが得られるか注目されます。特に、パウエルFRB議長やラガルドECB総裁の発言は要注目です。

🇺🇸 米国経済・為替

今週の動向: 週初は米中関係の緊張緩和期待やパウエルFRB議長のハト派的な発言を受けて上昇しましたが、週後半には米中対立の再燃懸念や一部地銀の信用不安が浮上し、上値の重い展開となりました。

来週の見通し: 24日に発表される消費者物価指数（CPI）が最大の注目材料です。インフレの動向がFRBの金融政策の方向性を占う上で重要な手がかりとなります。また、FRB要人の発言にも注目が集まります。

🇯🇵 日本経済・為替

今週の動向: 国内政局の不透明感から週初に下落しましたが、その後は持ち直す動きを見せました。しかし、週末にかけては再び売られ、不安定な値動きとなりました。

来週の見通し: 24日に全国消費者物価指数（CPI）の発表が予定されています。日銀の金融政策決定会合を23日〜24日に控えており、物価の動向が政策修正の議論に影響を与えるか注目されます。

🇨🇳 中国経済・為替

今週の動向: 来週に発表される主要経済指標を前に、様子見ムードが広がりました。米中関係の悪化懸念が人民元の上値を抑えました。

来週の見通し: 20日に第3四半期GDP、小売売上高、鉱工業生産などの重要経済指標が発表されます。中国経済の回復ペースを示すこれらの指標が、市場のセンチメントを大きく左右する可能性があります。

🇪🇺 ユーロ圏経済・為替

今週の動向: 週前半に一部回復を見せたものの、週末にかけては米国の信用不安や米中貿易摩擦の再燃が重しとなり、軟調な展開となりました。金価格は連日過去最高値を更新し、投資家の安全資産志向が鮮明になりました。

来週の見通し: 21日と22日にラガルドECB総裁の発言が予定されています。ユーロ圏の金融政策の方向性についての手がかりが得られるか注目されます。24日にはユーロ圏のPMI速報値も発表されます。

🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替

今週の動向: 9月の失業率が予想外に悪化したことを受けて、11月のRBA（オーストラリア準備銀行）による利下げ期待が急速に高まり、豪ドルに下押し圧力がかかりました。

来週の見通し: 引き続き、RBAの金融政策に関する思惑が豪ドルの動向を左右しそうです。米中関係の動向や、中国の経済指標も豪ドル相場に影響を与えるため、注意が必要です。

🥇 ゴールド & 🛢️ 原油

ゴールド: 今週は、経済の不確実性や地政学的リスクの高まりを背景に、安全資産としての需要が高まり、価格は大幅に上昇しました。

原油 (WTI): 今週は、世界経済の減速懸念や需要の先行き不透明感から、価格は不安定な動きとなりました。

🪙 仮想通貨

BTC: 今週のビットコイン価格は下落基調で推移しました。

🗓️ 来週発表予定の主要経済指標

注記:
記載されている日時はすべて日本時間（JST）です。経済指標の発表予定は変更される可能性があります。