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ウィークリー経済レポート
2025年08月23日(土) | 今週の振り返りと来週の展望
📈 今週の市場振り返り (8/18 - 8/22)
今週の市場は、週半ばに発表された米国の力強い小売売上高や、FRB関係者からのタカ派的な発言を受けて、米国の金融引き締めが長期化するとの観測が改めて強まった一週間でした。
- ドル高の進行: 堅調な経済指標を背景に米長期金利が上昇し、ドル円は一時147円台に迫るなど、ドルが主要通貨に対して強含みました。
- 株式市場の停滞: 金利の高止まりが意識され、ハイテク株を中心に上値の重い展開となりました。市場は「良い経済ニュース＝金融引き締め長期化」という構図を改めて意識する形となりました。
- 欧州の動向: 欧州では、景況感を示す経済指標に強弱が見られ、方向感の定まらない展開でした。
総じて、市場の関心は「いつ利上げが終わるのか」から「高金利がいつまで続くのか」へとシフトしつつあることを確認した一週間だったと言えるでしょう。
🧭 来週の市場展望 (8/25 - 8/29)
来週は、週末に米国の最重要インフレ指標であるPCEデフレーターの発表を控えており、市場の注目が最高潮に達する一週間となりそうです。この結果次第で、9月以降の金融政策の方向性に関するヒントが得られる可能性があります。
来週の戦略
今週は「力強い経済指標が、必ずしも素直に株価の追い風になるとは限らない」という市場の教訓を再確認しました。来週はPCEの結果次第で相場が大きく動く可能性があるため、指標発表まではポジションを軽めに保ち、結果を見極めてから動くのが賢明かもしれません。
🗓️ 来週発表予定の主要経済指標
| 日付 | 国 | 指標名/発言者 | 重要度 |
|---|---|---|---|
| 8/28(木) | 🇺🇸 | 第2四半期GDP改定値 | ★★★★☆ |
| 8/28(木) | 🇩🇪 | IFO景況感指数 | ★★★☆☆ |
| 8/29(金) | 🇺🇸 | 個人消費支出(PCE)デフレーター | ★★★★★ |
| 8/29(金) | 🇪🇺 | 消費者物価指数(HICP)速報値 | ★★★★☆ |
注記:
来週もFRBやECBの当局者発言が散見されると予想されます。特にインフレや今後の金融政策に関する発言には注意が必要です。