朝の経済レポート
経済・為替市況 2026年11月09日（月） | 市場動向と経済指標カレンダー
🎯 本日の最重要注目ポイント
- 中国の物価動向: 10:30に10月CPIとPPIを発表する。CPIは前年比0.8％、PPIは同5.3％が予想されており、内需の回復度と資源・エネルギー価格上昇による企業コストの両面を確認する。
- 日本とドイツの実体経済: 14:00の日本景気動向指数と16:00のドイツ貿易収支が焦点となる。日本株の急落後だけに、先行指数が予想の116.6を上回るかが国内景気への安心感を左右する。
- 米金融政策の手掛かり: 22:40にボウマンFRB副議長が発言し、翌10日00:00には米卸売在庫と卸売売上高を発表する。強い雇用統計後の金利見通しがドル円と金価格の方向を決めやすい。
- 高い変動性への警戒: 11月6日は日経平均が5.96％安となる一方、米国ではナスダックが1.09％反発した。AI関連株の買い戻しが続くか、原油高と金利上昇が再び株価を圧迫するかを見極める局面となる。
🇺🇸 米国経済・為替
動向: 11月6日の米国株は、S&P500が23.13ポイント高の7,376.86、ナスダック総合が264.43ポイント高の24,579.42となった一方、ダウ平均は237.33ドル安の51,285.73で終了した。10月非農業部門雇用者数が16.5万人増と市場予想を大きく上回り、失業率も4.1％へ低下したため米国債利回りは高止まりしたが、前日の急落を受けた半導体・AI関連株への買い戻しがナスダックを支えた。ドル円は11月6日に157.26円から158.58円で推移し、157.92円前後で週末を迎えた後、9日朝は158.30円前後まで上昇している。
見通し: ドル円は157.30～159.00円、S&P500は7,280～7,480を想定する。22:40のボウマンFRB副議長がインフレ警戒と追加利上げの必要性を強調し、翌10日00:00の卸売在庫・売上高も堅調なら、米金利上昇を通じてドル円は158.60円を突破し、159円台を試しやすい。反対に金融引き締めへの慎重姿勢が示され、卸売部門も弱ければ157.30円方向へのドル調整が見込まれる。WTI原油が94ドルを超える場合は、インフレ再燃懸念から金利高・ドル高・高PER株安が同時進行するリスクがある。
🇯🇵 日本経済・為替
動向: 11月6日の日経平均は3,643.13円安の57,434.77円、TOPIXは232.40ポイント安の3,707.99となり、ともに約6％下落した。米中間選挙後のAI規制強化懸念と前日の米ハイテク株急落が、半導体・データセンター関連株への大規模な利益確定売りを誘発した。日経平均は一時56,745.81円まで下落し、東京市場のドル円も157円台を中心に不安定な値動きとなった。
見通し: 日経平均は56,500～59,000円、ドル円は157.30～159.00円を想定する。14:00の9月景気先行指数が予想の116.6、景気一致指数が119.4を上回れば、内需・景気敏感株への買い戻しが広がり、58,500円超を試しやすい。一方、中国物価統計の悪化や米金利上昇で半導体株が再び売られ、56,700円を明確に割り込む場合は55,500円付近まで調整が拡大するリスクがある。中国株の安定、米ナスダックの反発、原油価格の抑制がそろうことが日本株の持続的な回復条件となる。
🇨🇳 中国経済・為替
動向: 11月6日の上海総合指数は40.73ポイント安の3,649.18と1.10％下落し、ハイテク株比率の高い創業板は3.96％安となった。米国のAI・先端半導体規制への警戒が重荷となり、オフショア人民元は1ドル6.6678元前後、オンショア人民元は6.6711元前後で取引を終えた。9月の中国CPIは前年比0.9％、PPIは同5.0％であり、家計物価の伸びが限定的な一方、企業の投入コストは上昇している。
見通し: 上海総合指数は3,580～3,720、ドル人民元は6.64～6.71を想定する。10:30の10月CPIが予想の0.8％を上回り、PPIも5.3％前後にとどまれば、内需回復への期待から消費関連株と人民元が下支えされやすい。CPIが予想を下回る一方でPPIが5.3％を大きく上回る場合は、需要の弱さと企業コスト上昇が併存するため株式市場には逆風となる。中国株の下落が続けば、銅・鉄鉱石、豪州資源株、豪ドルへ売りが波及するリスクがある。
🇪🇺 ユーロ圏経済・為替
動向: 11月6日の欧州株は、ドイツDAXが504.65ポイント安の25,820.36と1.92％下落し、フランスCAC40は0.81％安の8,139、英国FTSE100は1.01％安の10,673.94となった。世界的なAI関連株の調整と資源・エネルギーコストへの警戒が景気敏感株を圧迫した。ユーロドルは1.1219付近から1.1142付近へ下落し、強い米雇用統計を受けたドル高が鮮明となった。
見通し: ユーロドルは1.1080～1.1220、DAXは25,400～26,200を想定する。16:00のドイツ貿易黒字が予想の181億ユーロを上回り、18:30のセンティックス投資家信頼感も予想の2.1を超えれば、ユーロは1.12台回復を試しやすい。両指標が弱く、原油価格も94ドルを突破する場合は、輸入コスト増加と景気減速懸念が重なり、ユーロドルが1.1080を割り込むリスクがある。欧州株の回復には、米ハイテク株の安定とエネルギー価格の落ち着きが必要となる。
🇦🇺🇳🇿 オセアニア経済・為替
動向: 11月6日の豪州S&P/ASX200指数は44.30ポイント安の9,020.80となり、鉱業・ハイテク株の下落を銀行・生活必需品株の上昇が一部相殺した。豪準備銀行は11月3日に政策金利を4.85％へ引き上げており、金利面では豪ドルの下支え要因が残る。豪ドル米ドルは11月6日を0.6867前後、NZドル米ドルは0.5546前後で終え、9日朝にはそれぞれ0.688台、0.556台へ小幅に持ち直している。
見通し: 豪ドル米ドルは0.6820～0.6930、NZドル米ドルは0.5500～0.5600、ASX200は8,900～9,120を想定する。本日は豪州・NZの対象時間帯内に新たな主要公式統計がないため、10:30の中国CPI・PPIが最大の材料となる。中国CPIが0.8％を上回り、PPIが5.3％以下なら中国需要への安心感から豪ドルと資源株が上昇しやすい。反対に中国株が3,600を割れ、鉄鉱石・銅価格も下落する場合は、RBAの高金利による支えより景気懸念が優勢となり、豪ドルは0.6820割れを試すリスクがある。
🥇 ゴールド & 🛢️ 原油
ゴールド: 11月6日の金スポットは1トロイオンス4,066ドル前後で終了し、強い米雇用統計と米金利上昇を受けて約0.5％下落した。9日朝は4,098ドル前後へ反発している。本日は4,025～4,115ドルを想定し、ボウマンFRB副議長が引き締めに慎重なら4,100ドル超を試しやすい。一方、中国PPIの上振れと米金利上昇が重なれば4,025ドル方向への調整が見込まれる。株式市場の急落や地政学的緊張が再燃した場合は、安全資産需要が金利上昇による下押しを相殺する可能性がある。
原油 (WTI): 11月6日のWTI原油先物は1バレル90.83ドルと0.34％上昇し、ブレント原油は97ドル台で推移した。中東情勢による供給制約と、停戦・外交交渉への期待が交錯している。本日は88～94ドルを想定し、中国CPIが堅調なら需要期待から92ドル台を回復しやすい。94ドルを突破すれば世界的なインフレ期待と国債利回りが上昇し、ドル高・株安・金利上昇の連鎖につながる。反対に外交進展や中国需要の弱さが意識されれば88ドル方向への下落がリスクとなる。
🪙 仮想通貨
BTC: ビットコインは11月6日の米国市場終了時点で約76,046ドルとなり、週末は75,000ドル台を中心に推移した。9日朝は78,384ドル前後まで反発し、直近24時間では75,754～78,798ドルの範囲で値動きしている。本日は75,000～80,500ドルを想定する。米金利が安定し、ナスダックの反発が続けば80,000ドル突破から82,000ドル方向を試しやすい。一方、ボウマンFRB副議長の発言を受けて米金利とドルが上昇し、AI・暗号資産規制への警戒も強まる場合は、75,000ドル割れから72,000ドル台へ下落するリスクがある。
🗓️ 本日発表予定の主要経済指標
| 時刻 | 国 | 指標名/発言者 | 前回 | 予想 | 重要度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10:30 | 🇨🇳 | 10月消費者物価指数（CPI、前年比） | +0.9％ | +0.8％ | ★★★ |
| 10:30 | 🇨🇳 | 10月生産者物価指数（PPI、前年比） | +5.0％ | +5.3％ | ★★★ |
| 14:00 | 🇯🇵 | 9月景気先行指数（CI、速報値） | 118.0 | 116.6 | ★★ |
| 14:00 | 🇯🇵 | 9月景気一致指数（CI、速報値） | 118.8 | 119.4 | ★ |
| 16:00 | 🇩🇪 | 9月貿易収支 | +195億EUR | +181億EUR | ★★ |
| 18:30 | 🇪🇺 | 11月センティックス投資家信頼感 | +2.7 | +2.1 | ★ |
| 20:00 | 🇨🇦 | 10月景気先行指数（前月比） | +0.08％ | － | ★ |
| 22:40 | 🇺🇸 | ボウマンFRB副議長 発言 | － | － | ★ |
| 11/10 00:00 | 🇺🇸 | 9月卸売在庫（前月比、確報値） | +0.5％ | +0.6％ | ★★ |
| 11/10 00:00 | 🇺🇸 | 9月卸売売上高（前月比） | +1.8％ | － | ★ |
| 11/10 02:25 | 🇬🇧 | ベイリー英中銀総裁 講演 | － | － | ★★ |
注記:
掲載対象は2026年11月09日（月）JST 06:00から11月10日（火）JST 05:59まで。重要度は★★★（最重要）、★★（注目）、★（参考）の3段階。米国、日本、ドイツ、ユーロ圏、フランス、英国、カナダ、豪州、NZ、中国、スイスを個別に確認した。フランス、豪州、NZ、スイスは対象時間帯内に掲載対象となる主要指標を確認できなかった。豪中銀政策金利は11月3日に発表済み、豪州9月住宅建設許可は11月2日、NZ9月住宅建設許可は11月3日に発表済みのため除外した。韓国10月CPIとフィリピン10月製造業PMIも11月3日に発表済みであり、対象国・地域外かつ別日の誤データとして除外した。南アフリカとメキシコの指標は対象国・地域外のため掲載していない。チポローネECB専務理事については公式日程上11月9日に時刻付き講演が確認できず、グールズビー・シカゴ連銀総裁とバーキン・リッチモンド連銀総裁は2026年のFOMC投票権を持たないため掲載対象外とした。表末尾の3件は日付をまたいだ翌11月10日（火）未明の指標・講演のため、時刻に日付を明記のうえ表の最後に記載した。発表時刻と市場予想は変更される場合がある。